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國內(nèi)聚酯行業(yè)將迎來最好的黃金時代?
直至當(dāng)前,國內(nèi)聚酯市場依舊火爆,炒漲氣氛仍在。上周四,在蘇州舉行的“期寶”PTA主題沙龍會上,“超賣”、“零庫存”、部分緊俏規(guī)格產(chǎn)銷火爆,聚酯市場中的“好聲音”依舊不斷。
聚酯市場“好聲音”不斷
“看看最近市場的漲勢,特別是FDY,一個月已經(jīng)上漲了超千元!笔袌鋈耸恐毖,就像房地產(chǎn)一樣,每天開盤都是新價格,還要認(rèn)籌,慢了連貨源都搶不到。據(jù)說還要繼續(xù)漲,太任性了!
您老別嫌貴,有貨出就不錯了!聚酯市場中就連現(xiàn)在客戶的咨詢方式也變了味兒。由原來的“多少錢,能少點(diǎn)不”變味了現(xiàn)在的“價格沒漲吧,我先打款過去!”
然而,令市場瘋狂的還不止這些,終端開工——漲價!領(lǐng)導(dǎo)開會——漲價,期貨走高——漲價,環(huán)保限產(chǎn)——漲價!俺捶繜帷边^后,江浙地帶又掀起了一波“聚酯熱”。
面對當(dāng)前漲勢如虹的聚酯市場,不少業(yè)內(nèi)人士稱這樣的表現(xiàn)確實(shí)遠(yuǎn)超市場預(yù)期,畢竟在2016年之前,聚酯市場遠(yuǎn)沒有現(xiàn)如今的“火爆”。記者了解到,從2012年開始,國內(nèi)聚酯行情一直都比較低迷,多數(shù)產(chǎn)業(yè)人士對整個行情一直持相對悲觀態(tài)度。
恒逸化纖新產(chǎn)品開發(fā)銷售經(jīng)理陳璧告訴記者,自2012年開始,切片的利潤都很低,基本上處在盈虧的邊緣。2015年切片利潤才200多塊錢,算是一個保本經(jīng)營階段。直至2016年下半年G20之后,隨著市場訂單的陸續(xù)增加,聚酯行情才慢慢的開始轉(zhuǎn)好。
同樣,上海東吳玖盈投資管理有限公司能化負(fù)責(zé)人吳文海也有著相同的感受。2004年入化纖行業(yè)的他,在化纖行業(yè)待了五年!拔覀冎笆亲鯢DY的,沒有幾年是盈利的,不盈利原因就是上游原料太強(qiáng)勢。”在吳文?磥恚F(xiàn)在下游已經(jīng)迎來了黃金時代,上游越來越過剩,下游聚酯效益在好轉(zhuǎn),應(yīng)該說毛利空間是擴(kuò)大的,F(xiàn)在的PTA和聚酯企業(yè)相比,PTA基本上不盈利,主要是靠聚酯盈利。
“年初在跟做服裝面料或者服裝出口的朋友打交道時,他們經(jīng)常反映今年下游的訂單是2014年以來最好的一年!睎|吳期貨分析師王廣前表示,到現(xiàn)在為止還有訂單在下發(fā)。理論上現(xiàn)在已經(jīng)是淡季了,但是現(xiàn)在市場的訂單還在下。
“火爆”行情演繹的背后
采訪中記者了解到,聚酯行情之所以會火爆,最主要是源于下游需求。下游需求越好,聚酯價格就會沖的越高。
“從跟蹤相關(guān)上市公司門店的數(shù)量可以發(fā)現(xiàn),整個服裝行業(yè)從2011年開始去庫存、關(guān)門店潮持續(xù)到2015年底,實(shí)際上這一波關(guān)門店對應(yīng)著服裝行業(yè)去庫存已經(jīng)進(jìn)入尾聲。”東吳期貨分析師王廣前說,2015-2016年整個服裝行業(yè)處在結(jié)構(gòu)優(yōu)化階段,整個下游紡織服裝有毒資產(chǎn)和過剩產(chǎn)能得到有效出清。特別是2016年已經(jīng)得到一個相對徹底的出清,這對于整個下游紡織服裝行業(yè)來說運(yùn)營生態(tài)已經(jīng)明顯改善,針對上游聚酯環(huán)節(jié)來說肯定是一大利好。
而談及聚酯銷售的影響因素,與會嘉賓認(rèn)為主要是圍繞著三方面來考慮。
其一與國家和地方政府的相關(guān)政策有關(guān)。據(jù)陳璧介紹,前年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會,道路限行,工廠關(guān)閉,去年G20峰會的召開,整個杭州地區(qū)化纖行業(yè)可以說關(guān)了半個月左右,這對紡織行業(yè)供需關(guān)系造成了很大的影響,還包括今年廈門金磚會議的召開,整個福建泉州地區(qū)所有的染廠基本上關(guān)停90%,這樣就造成了聚酯產(chǎn)銷的火爆。近期,包括吳江地區(qū)的一個織造限產(chǎn),所有織機(jī)全部要用回收水,整個織機(jī)要減少大概10萬臺左右。為什么FDY會比較好銷,是因?yàn)槭袌鰮?dān)心老機(jī)臺淘汰以后沒有設(shè)備去做這些產(chǎn)品,會造成市場供需關(guān)系緊張,對坯布供應(yīng)鏈有很大的影響,一有訂單就要先下,營造了市場的“搶貨”氛圍。
其二是環(huán)保因素的影響。據(jù)了解,6月25號夜里9點(diǎn)起,吳江全區(qū)印染企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)措施,這對下游做訂單的廠家無疑是帶來了一些恐慌。大家都在搶貨,造成了現(xiàn)有貨源為什么這么緊張。
再有是突發(fā)事件對聚酯行業(yè)的影響。比如說2015年4月6日漳州翔鷺PX爆炸事件引發(fā)了后續(xù)PTA的上漲,引起整個紡織行業(yè)的動蕩。“2015年行情一直再往下走,但是4月6日突發(fā)事件發(fā)生以后,大家宣傳的效應(yīng),加上炒作,造成了下游聚酯銷售階段性的火爆,再加上4月21日南京揚(yáng)子石化爆炸事故,加大了聚酯行情的火爆。”陳璧如是說。
聚酯的黃金時代需理性看待
不少市場人士反映,現(xiàn)在對于一個下游織造企業(yè)老板來講,他不再看行情到底好不好,而是看手里有沒有貨,庫存有沒有。“大家都在拿,我也要拿,大家不拿了我也不拿。”就是這樣一個心理造成了市場每一次都要找一個噱頭來炒一波行情,市場有一個集中的采購。
對于當(dāng)前這種聚酯行情陳璧認(rèn)為實(shí)則不理性!八械匿N售是靠炒作來實(shí)現(xiàn),并不是說供需關(guān)系的影響,而是介于市場炒作引起下游恐慌,變成搶貨,搶貨來增加市場的銷售,這種行情不知道能維持到什么時候。”
據(jù)了解,在現(xiàn)有的市場炒作中,一方面是吳江的限產(chǎn),所有的坯布訂單都被大量轉(zhuǎn)移了,在吳江地區(qū)所有坯布基本上不在吳江本地加工,而是發(fā)到紹興這邊加工。另一方面,所有的面料當(dāng)中滌塔夫是利潤最薄的,F(xiàn)有淘汰的織機(jī)里面大多數(shù)是做這種滌塔夫,用得最多就是FDY。那么,現(xiàn)在面臨一個問題,大家都擔(dān)心后面坯布買不到,所以大家想先集中采購一波坯布,但又面臨著吳江印染情況的整治,所以大家就把吳江地區(qū)的坯布做滌塔夫的這些大批量采購,采購?fù)曛蟀l(fā)到紹興、湖州這些地方加工,造成滌塔夫這塊面料基本上沒有什么庫存。
7、8月份是傳統(tǒng)的淡季,但是現(xiàn)在變成了淡季不淡。關(guān)于下游能“火”多久,陳璧認(rèn)為,從下游市場來看,7月份之后,FDY行情基本上走得差不多了,DTY會在7月中旬有一波啟動,在7月中旬之前DTY也會因?yàn)橄掳肽甑挠唵胃蛏献咭蛔。“短期來看,聚酯下游的基本行情?、10月份不會淡到哪里去,如果說淡也要到11月份左右!
“從中期來看,聚酯下游在接下來的兩三年內(nèi)都會強(qiáng)于上游。”吳文海表示,自加入WTO,整個PTA聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菑南掠螖U(kuò)張開始的,上游供給瓶頸已經(jīng)卡了下游很多年,直到今年才開始真正有所緩解。在他看來,這兩年上游是在過剩,下游集中度在提高,逐步迎來了一個黃金時代。“就兩家POY產(chǎn)能就占整個行業(yè)的半壁江山。今年三四月份下跌就很明顯,大廠挺價,小廠稍微優(yōu)惠一點(diǎn)就清掉了庫存,結(jié)果四五月份整個小廠都沒有庫存的,這就是市場集中度提高帶來的一個效果!爸灰阌杏唵,能賣出去,毛利肯定能有保證!
以供需格局來看,吳文海認(rèn)為“下游強(qiáng)上游弱”可能會維持兩到三年。“就這個角度來講,現(xiàn)在不是做多PTA的好時機(jī),做多下游工廠加彈絲,做多以加彈絲為主業(yè)的工廠股票倒是一個很好的投資機(jī)會!
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